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刘明康透露人民币金融衍生品将很快推出

    中国银监会主席刘明康昨日透露，做远期、期权和互换等金融创新的基本条件已经具备，人民币金融衍生产品将很快推出。

    在“财经年会2006”上，刘明康说，央行已经推进了利率市场化，在存款下限、贷款上限放开的情况下，商业银行有可能进行风险定价。在利率随市场调整的情况下，做远期、期权和互换等金融创新的基本条件已经具备。银监会鼓励商业银行进行金融创新，开发更多的风险转移和对冲工具，合理“配置”风险。

    刘明康认为，信用风险是银行业面临的主要风险之一，也是转轨经济时期我国银行业面临的最大风险之一。目前主要有三大风险：一是交易对手风险，即信用衍生产品的交易对手是否能履行其义务；二是法律风险，主要指信用衍生产品交易要服从于“国际互换与衍生产品协会”颁布的标准，但部分产品的创新快于行业标准的制定。另外，金融衍生工具在许多领域里发展迅猛，使得不少交易对手的合法地位存在不确定性；三是一些交易和产品的安排其实不是真正基于转移信用风险的需要，有的交易只是为了转移灾难性风险或宏观经济层面的风险，这就增加了交易和产品的复杂性和奇异性。

    信用衍生产品是用来交易信用风险的金融工具，交易对象通过金融合约，将信用风险从标的资产中剥离出来，并进行定价，使它能够转移给最适合于承担或最愿意管理这种风险的投资者。从上世纪90年代末开始，以转移信用风险为目的的信用衍生产品取得突飞猛进的发展，为银行业提供了全新的信用风险管理方法，也为社会提供了新的投资工具。

    刘明康说，要通过各种方式使市场参与者清醒认识信用风险转移中的内在风险。对于参与这一市场的非银行类机构（不属于银监会监管），最重要的是主管部门要联手努力，使他们有效提高风险管理能力，确保他们对自己的交易对手有充分的风险测量，监管者和相关部门应依法了解信用风险被转移到被监管机构之外的总体情况。市场参与者也应认识到，只有与监管者共享更多信息，增进监管当局和有关部门对自己的市场交易中相关问题的理解，才能使大家把握这一领域的最新进展。

    对于对冲基金，刘明康表示银监会将从七个方面来防范风险，其中包括：与市场参与者就这一行业问题保持非监管方式的对话和监管前瞻性谈话；开展“把对冲基金作为交易对手”的现场调查，促使银行业金融机构仔细筛选主要的经纪人；促使整个行业切实加强压力测试并做好相应的资本充足准备；参与国际性监管对话，特别是参与金融稳定论坛和签有备忘录的监管者之间的对话；鼓励市场主动进行信息披露，银监会将制定适当的披露标准。

    刘明康还预计，在住房信贷领域，非传统性住房抵押贷款，特别是还本付息灵活安排的服务会进一步增加。

转自国研网

更新日期:2005/12/13
阅读次数:713

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