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吴定富：扩大自由度综合经营从投资起步

　　境外资金运用比例扩大到15％

　　《21世纪》：8月7日，保监会正式公布了《保险公司设立境外保险类企业管理办法》及《非保险机构设立境外保险类企业管理办法》。这是保监会从制度上支持具有条件的境内保险公司在境外设立营业机构。目前我国保险业“走出去”的情况怎样？保监会将做出哪些制度安排支持境内保险企业“走出去”？

　　吴定富：党的十六届五中全会和2005年中央经济工作会议明确提出要积极实施互利共赢的开放战略，进一步提高对外开放水平，积极稳妥地实施“走出去”战略。这既是保险业在新形势下充分利用两个市场、两种资源的重要途径，也是保险业扩大国际交流合作、提高竞争力的重大举措。

　　目前，中资企业在境外共设立了43家保险营业机构和9家保险非营业机构。从去年下半年起，保监会还批准了中国人寿在香港设立资产管理公司，平安在越南设立合资寿险公司及在香港设立资产管理公司。

　　保监会对境内保险机构和非保险机构到境外设立保险公司非常支持。一方面，积极利用世界贸易组织新一轮谈判以及国际多边、双边谈判，为国内保险业“走出去”创造条件；另一方面，我们在完善相关法规制度，比如出台了《保险公司设立境外保险类企业管理办法》及《非保险机构设立境外保险类企业管理办法》。

　　《21世纪》：“走出去”的企业会比较关注哪些市场？

　　吴定富：两类市场比较受关注，一类是中资海外机构和人员相对集中的发达市场，国内保险业从完善金融服务网络并以此为基础探索开拓国际市场，更好地学习借鉴国际经验的角度考虑，需要“走出去”；另一类是新兴市场，国内保险业可以通过“走出去”，在全球范围内更好地分享这类市场的增长利益和保险资源。

　　《21世纪》：今年保险投资的另一个重大突破在于国务院批准其可以作为QDII投资于境外市场，目前这方面的进展情况如何？

　　吴定富：的确，走出国门是保险资金运用改革的战略性突破。资金运用的国际化会迅速提升国内保险业的国际地位和国际影响力，进而加强与国际金融领域的合作与交流，改善国内保险业的投资理念、投资能力，提高人才队伍的投资水平。

　　目前，我们正在会同人民银行、外管局等相关部门制定《保险资金境外投资管理暂行办法》，基本达成一致意见的是，保险资金境外运用结售汇自由；可境外运用的资金比例，从原来的自有外汇资金扩大到保险公司可运用资金的15%以内。

　　按照计划安排，今后还将开放市场，从香港市场逐步扩大到纽约、伦敦等发达市场；开放投资品种，增加基金、股票、金融衍生品以及股权投资，其中股票的投资范围也将不仅限于H股。

　　近四年保费增速三倍于GDP

　　《21世纪》：在我们的保险公司走出去之前，更多的保险公司来中国设立分支机构。您认为中国的保险业是否已经成为世界型金融资本的主战场？

　　吴定富：的确，加入世界贸易组织以来，陆续有17家外资保险公司获准进入我国，共有44家外资保险公司在华设立了110家保险总分支机构，含3家在筹建。另有22家中资公司共引进了41家外国战略投资者。2005年，外资保险公司保费收入341.19亿元，约占全国市场份额的6.92%。我国保险市场已成为国际保险业最具发展潜力的保险市场之一，也必然成为国际资本投入的热点领域。

　　《21世纪》：有观点认为，与银行等其他金融行业相比，保险业是外资介入最深的领域，虽然外资总体市场份额不高，但控制力超强，这种超强的控制力究竟给中国的保险业带来的利多还是弊多？

　　吴定富：实践证明，保险业对外开放利大于弊。入世四年来，保险业保费收入年均增长速度是同期GDP增长的约3倍，保险业国际化程度明显提高，竞争力和市场活力明显增强。但是我们也发现，一些合资公司的中方股东投资只为获得回报，不管经营，这样的经营效果未必能达到初衷。

　　综合经营从投资起步

　　《21世纪》：“国十条”中特别提到，要稳步推进保险公司综合经营试点，那么保险业的综合经营试点究竟从哪里起步？

　　吴定富：综合经营已经成为一种趋势，保险业综合经营试点的切入点一定是投资。也就是以资本为纽带，使保险市场与其他几个市场形成紧密的关系。目前已经完成的如投资银行、参股证券公司等，今后还可能参股大中型国有企业，作为财务投资者，分享大中型国有企业的收益。

　　其次，投资基础设施、产业基金、创投基金，都能够为保险业综合经营试点提供机会。资本的力量是最有效率的，由资本投资形成的纽带关系更深、更牢固，因此，今后保险业综合经营试点主要的发展方向还是要靠投资来推动。

　　《21世纪》：随着投资渠道的不断扩宽，保险资金的“灵活性”越来越大，已经成为投融资领域中最活跃的力量之一，您如何看待保险资金运用的成长性？

　　吴定富：去年以来，保险资金投资渠道的进一步放开，对于提高保险资金投资收益、支持保险业的快速发展，整合金融资源、支持金融业改革，以及支持国民经济发展，都已经或即将发挥非常积极的作用。因此，资金运用不仅应满足保险资产与负债的匹配，更应该成为公司利润和竞争力的重要来源。如果资金运用上可以创造更好的投资收益，就会提高保险产品的创新能力、设计能力、销售能力、服务能力，给客户带来更大的利益。

　　其次，保险资金还应该做到“四两拨千斤”，集中优势力量更多地投资于关乎国计民生的重大项目，将保险资产管理改革发展与国家发展战略、与宏观经济调控相结合。

　　《21世纪》：综合经营后的一大现实问题就是如何形成保险业与其他行业间的监管协调机制，防范金融风险的跨行业传递。请问对此您有何考虑？

　　吴定富：过去，保险投资在存款、债券、基金、股票等金融领域，跨行业的风险已经比较明显，刚刚开放的股权投资、产业投资的交易对手风险和信用风险更大。防范其他行业的风险向保险业转移，关键一点就是提升全行业的风险管理能力，加强制度建设，树立全面风险管理理念，抓紧拟订风险管理的政策法规，靠制度、靠机制、靠提高能力来管理，不能单纯的依靠人的道德来管理，做到“机制不全、资金不出”。

　　此外，今后还要与其他监管机构协调，逐渐加大“功能监管”。以前是机构监管的理念，谁的机构谁监管，但是，由于资金的跨行业流动，今后必须要实现功能监管，例如保险资金投入基金业，我们就要对基金公司的行为进行监督。从机构监管走向功能监管需要一个过程，从国际经验来看，这是一个趋势。

　　《21世纪》：由于资金规模、投资能力的不同，大小公司在投资渠道和投资机会上有很大差别，扶持中小保险公司发展，在资金运用环节上有哪些相应的政策？

　　吴定富：今年，资金运用提出了“两持”政策：支持大公司、扶持小公司，建立和谐保险。

　　在风险可控的前提下，支持大中型公司通过重组、并购，组建金融集团，鼓励他们运用新渠道、新方式，实现跨越式发展。通过改革保险资产管理体制，加强资产管理公司的专业化和市场化建设。

　　但对小保险公司来说，他们资本金有限，客户资源有限，所以现在要考虑的不是买银行，而是在满足保费自然增长的前提下，按照负债匹配管理的要求实现投资收益，使公司尽早盈利。资金运用的政策是要扶持他们充分利用现有的机会和条件，参与资本市场和货币市场投资，实现快速发展。

　　具体而言，支持小型保险公司开展股票投资，鼓励其将资金委托给现有保险资产管理公司投资管理，充分利用业内投资资源，做到大小公司投资政策一致、投资机会均等。目前已有30多家中小公司愿意委托给资产管理公司投资股票，加上原有主体，直接入市的保险主体将会增加到四五十家。

　　今年流动性过剩，债券市场上中小公司明显处于劣势，为扶持中小公司，保监会正积极协调债券资源，为保险公司争取一些专项债券、长期债券和定向债券。目前，铁道部门已经计划向保险业定向发行300亿左右的铁路债券，中小保险公司可优先购买。

（21世纪经济报道/赵萍）

更新日期:2006/8/13
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